Stati Uniti

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Maggio 2013

ELETTRONICA DI CONSUMO / ICT

Smartphone e tablet dominano il mercato

Secondo i dati della Consumer Electronics Association (CEA), nel 2013 il fatturato dell'industria statunitense dell'elettronica di consumo dovrebbe attestarsi sulla cifra record di 206,9 miliardi di dollari, con una crescita pari a circa il 3% rispetto all'anno precedente, dopo l'incremento del 5% registrato nel 2012 (204 miliardi di dollari). I produttori come Apple e Samsung continuano a dominare il mercato in termini di innovazione e fatturato.
Come dimostrano i piani di riorganizzazione adottati da imprese come Best Buy e Radio Shack, il settore dell'elettronica di consumo continua ad assistere a uno spostamento verso la vendita di dispositivi mobili, inclusi tablet e smartphone, assecondando così la preferenza dei consumatori verso la portabilità dei dispositivi e delle informazioni. Gli smartphone dovrebbero continuare a costituire la principale fonte di fatturato del comparto nel 2013: secondo la CEA, le vendite del mercato statunitense degli smartphone dovrebbero crescere da 111 a 130 milioni di unità. Anche i tablet continueranno a registrare una crescita record a doppia cifra nel 2013, con vendite che dovrebbero raggiungere i 116 milioni di unità. Mentre il mercato dei PC continua a contrarsi, nel 2013 le vendite di notebook/computer portatili dovrebbero registrare una crescita. I produttori continuano a sfruttare il successo di alcuni specifici prodotti immettendo sul mercato modelli di nuova generazione che presentano miglioramenti solo marginali: si tratta di una tendenza che conferma il ciclo di vita breve dei prodotti del settore. I dati della CEA prevedono che le spedizioni da parte del settore statunitense dell'elettronica di consumo dovrebbero tornare a crescere nel 2013 (vedere tabella sottostante).
Nonostante la pressione sui prezzi e margini di profitto che ha colpito il settore dei televisori a schermo piatto negli ultimi anni, i produttori continuano a guidare l'innovazione: secondo la CEA, nel 2013 sarà spedita ai dettaglianti la cifra record di 30,4 milioni di televisori LCD, con ricavi per circa 15 miliardi. Due dei principali elementi di differenziazione in questo sotto-settore sono la possibilità di connessione a Internet e la funzionalità 3D. Oltre a tablet, smartphone e televisori, vi è un certo numero di altre categorie di prodotti che continua a godere di sviluppi innovativi contribuendo alla crescita del fatturato dell'elettronica di consumo/ICT, quali ad esempio cuffie e auricolari, soundbar, prodotti di imaging digitale e set-top box.
Le poche barriere all'entrata sul mercato degli accessori per l'elettronica di consumo ha portato a una forte concorrenza: molti produttori cercano di sfruttare i buoni margini offerti dagli accessori proponendo i propri modelli di custodie per smartphone e tablet, cuffie e proteggi-schermo. Ciò ha ampliato la possibilità di scelta per i consumatori e quindi la concorrenza sul mercato al dettaglio. Come è facile ipotizzare, anche la qualità può variare notevolmente.
Per quanto riguarda il settore ICT, il mercato continua ad assistere a un processo di consolidamento tra i principali operatori di telefonia mobile, inclusi Verizon, AT&T, Sprint e T-Mobile. Anche se l'offerta di AT&T per l'acquisizione di T-Mobile non è andata a buon fine per questioni normative, T-Mobile sta ora cercando di acquisire MetroPCS in modo da espandere il proprio spettro wireless e la copertura LTE. Lo spettro limitato continua a essere uno dei principali problemi del settore ICT in quanto le reti wireless fanno fatica a tenere il passo con la crescente domanda da parte degli utenti. Il Congresso americano ha autorizzato la Federal Communications Commission (FCC) a indire delle aste di rinuncia volontaria allo spettro. La FCC prevede che queste aste garantiranno il necessario supporto finanziario alle emittenti televisive, aumentando al contempo lo spettro disponibile per gli operatori di rete mobile.
Secondo Gartner Inc, la spesa IT registrerà una crescita del 4,1% (attestandosi a 3,8 trilioni di Dollari) nel 2013. Mentre i tagli alla spesa pubblica statunitense e la crescita del debito pubblico di Cipro continuano a frenare la spesa discrezionale, i progetti nel settore dell'IT non mostrano segnali di rallentamento.
Come si può vedere nella tabella sottostante, i servizi di telecomunicazione globale continueranno a costituire la maggiore voce di spesa poiché le imprese continuano a dare la priorità all'archiviazione e sicurezza dei dati. Gartner prevede che il calo della spesa per il traffico voce sarà compensato dalla crescita continua della spesa per i servizi di telefonia mobile.
Lo scorso febbraio la SIA (Semiconductor Industry Association), che rappresenta le principali imprese statunitensi del settore della produzione di semiconduttori, ha annunciato vendite per 291,6 miliardi di dollari nel 2012, con un calo del 2,7% rispetto alla cifra record di 299,5 miliardi nel 2011. Il settore è stato favorito dalla proroga, per tutto il 2013, del credito d'imposta a favore di Ricerca e Sviluppo approvato dal Congresso nell'ambito del "fiscal cliff".
Sebbene il mercato statunitense dei semiconduttori mostri segnali di crescita, vi è un clima di preoccupazione crescente nei confronti di future restrizioni commerciali.
Gli attesi tagli al bilancio del Governo federale potrebbero avere un impatto anche su alcuni programmi di ricerca in materia di semiconduttori in corso presso agenzie federali quali il National Institute of Standards and Technology, la Defence Advanced Research Projects Agency e il Department of Energy Office of Science. Inoltre, la crescita significativa del commercio di semiconduttori contraffatti continua a costituire un problema dal punto di vista economico e di sicurezza nazionale.
Anche se non abbiamo assistito a casi significativi di insolvenza a carico del settore dell'elettronica di consumo/ICT durante il 2012, continuiamo a monitorare attentamente molti rivenditori che dipendono da questa industria.
Il settore continua a soffrire per la forte pressione sui prezzi dovuta all'aumento della concorrenza e delle attività promozionali.
I termini di pagamento si attestano generalmente tra i 30 e i 90 giorni. Quando si verificano ritardi nei pagamenti nel settore dell'elettronica, si tratta generalmente di controversie in materia di prezzo del prodotto.
I produttori offrono spesso formule di sconto o "protezione del prezzo" sui prodotti per agevolarne la movimentazione prima che divengano obsoleti a causa della rapida innovazione tecnologica.
Ciò può portare a controversie e, in alcuni casi, a un aumento dei mancati pagamenti finché le controversie non vengono risolte. Anche le difficoltà a carico della catena di approvvigionamento, come sperimentato nel 2011 a seguito delle calamità naturali che hanno colpito Giappone e Thailandia, possono far nascere controversie.

Un approccio prudente alla luce di alcuni problemi di fondo

Nonostante i buoni tassi di crescita citati in precedenza, manteniamo un approccio assicurativo prudente nei confronti del settore dell'elettronica di consumo/ICT. Anche se i produttori continuano a immettere sul mercato un flusso costante di nuovi prodotti, si tratta spesso di repliche di innovazioni precedenti che presentano in realtà avanzamenti tecnologici solo marginali.
Allo stesso tempo, l'economia statunitense è afflitta da alto tasso di disoccupazione, salari stagnanti, aumenti del prezzo dell'energia e crescente pressione fiscale, con un impatto diretto sulla spesa discrezionale.
Ciò ha portato a un aumento della concorrenza tra i rivenditori di elettronica di consumo/ICT, con una conseguente contrazione dei margini di profitto e la necessità per le imprese di ridurre le spese. I rivenditori tradizionali "su strada" continuano a subire la crescente pressione da parte dell'e-commerce; bisognerà inoltre monitorare con attenzione gli sviluppi dell'annunciata normativa fiscale in materia di vendite online, attualmente in fase di revisione in diversi Stati.
Adottiamo un atteggiamento prudente anche nei confronti del mercato degli accessori poiché, nonostante i buoni margini di profitto di questi specifici prodotti, si tratta di un contesto altamente competitivo a causa delle poche barriere all'entrata. Continueremo quindi a monitorare attentamente i processi di gestione delle giacenze delle aziende di questo settore.